保险业防范风险 资产负债监管从“软约束”到“硬约束”

本文摘要：简介：在宝万之争沦为近日市场热点之际，保监会紧急召开保险以防风险工作不会，信号起到显著。会议对保险业防止风险明确提出新的拒绝，中国保监会主席项俊波亦认为当前要防止的五大风险，其中还包括金融业交叉感染风险和资产负债给定风险。然而，宝万之争仍未告一段落，宝能系举牌资金来源仍有非常部分并不明晰，除保险资金外，更加有诸多其他资金来源渠道，横跨金融业务类别如何运作、否必须信息透露，仍是空白。 保险业以防风险之外，综合监管仍须要第一时间。

简介：在宝万之争沦为近日市场热点之际，保监会紧急召开保险以防风险工作不会，信号起到显著。会议对保险业防止风险明确提出新的拒绝，中国保监会主席项俊波亦认为当前要防止的五大风险，其中还包括金融业交叉感染风险和资产负债给定风险。然而，宝万之争仍未告一段落，宝能系举牌资金来源仍有非常部分并不明晰，除保险资金外，更加有诸多其他资金来源渠道，横跨金融业务类别如何运作、否必须信息透露，仍是空白。

保险业以防风险之外，综合监管仍须要第一时间。保监会副主席陈文辉亦认为，资本市场波动性增大是当前保险资产负债管理中不存在的风险和问题之一。当前，股票投资浮盈波动轻微，一些投资更为保守的保险公司面对偿付能力严重不足风险，部分保险公司举牌上市公司股票，面对集中度和流动性风险。

工欲善其事，必先利其器12月29日，中国保监会开会保险行业风险防止工作会议。中国保监会主席项俊波在会上表达中央经济工作会议精神并特别强调，保险业须要防止五大类风险：股票市场系统性波动风险、巨灾风险、声誉风险、金融业交叉感染风险，和资产负债给定风险。

同时，保监会副主席陈文辉回应，现阶段，保险资产负债管理不存在一定的风险和问题，如资本市场波动风险增大、部分保险公司不存在公司管理缺失和内控严重不足风险等。下一步，保监会将强化资产负债管理，增进保险资产负债谨慎监管从软约束向软约束改变。一位与会人士29日回应，“会议整体反映了保监会"放松前端，管住后末端"的一贯思路，对保险公司既有警告，也有关爱，主要是期望保险业稳定地向前发展。

在低利率地下通道下，保险资金运用风险显然有所提高，必须展开前瞻性监管。”警觉资产负债不给定风险近期，保险资金在股票市场风起云涌，势如破竹。同花顺数据表明，自6月29日以来，保险资金共计举牌上市公司股票54次，其中安邦保险、前海人寿、国华人寿、中融人寿以及富德生命人寿等展现出尤为活跃。然而，外界对举牌上市公司股票的保险资金来源议论纷纷。

此前，在东吴证券关于这一主题的电话会议中，多位机构投资者明确提出“以销售低现价产品居多的保险公司屡屡举牌上市公司股票否合理，否不足以超过支付标准，资产负债否不相匹配，”等问题。在这一背景下，保监会开会的资产负债管理风险防止工作会议更加贞意味深长。会上，保监会主席项俊波在谈到保险资产负债给定风险时特别强调，一些保险公司“长险较短买”、“较短钱宽配上”问题引人注目，低现价产品在业务结构中占到较为低，如果满期保险费和退守高位运营，将对资金流动性导致有利影响。同时，保监会副主席陈文辉亦认为，资本市场波动性增大是当前保险资产负债管理中不存在的风险和问题之一。

当前，股票投资浮盈波动轻微，一些投资更为保守的保险公司面对偿付能力严重不足风险，部分保险公司举牌上市公司股票，面对集中度和流动性风险。另外，陈文辉回应，部分保险公司不存在公司管理缺失和内控严重不足风险。少数有限公司股东或内部掌控人把保险公司定位为“融资平台”，利用信托计划等各种方式，作为地下通道为关联公司融资，展开不不顾一切利益输送，甚至侵吞保险资金，而且内部掌控不存在缺失，制度继续执行无法做到，大股东或董事长凌驾于内控至之上，投资管理能力严重不足。回应，一位保险公司人士坦言，“在利率上行地下通道中，保险资金投资届满后面对着再行投资的难题，市场上长年配备并且收益率合理的资产比较较较少，只不过股权投资是一种不俗的自由选择。

”该人士续称，“不过，保险资金作为一种务实的资金应当谨慎投资，充分考虑自身偿付能力和市场实际情况，无法过分保守。低现价产品本身并无问题，但"长险较短买"、"较短钱宽配上"亦不是非，更容易激化资产负债不给定风险。”从软约束向软约束改变保险资产负债管理何去何从?回应，陈文辉回应，保险公司应当切实落实保险资产负债管理主体责任。

“首先，切勿提升强化资产负债管理的了解，汲取国外同业经验。其次，强化保险资产负债管理的组织体系及机制建设，创建同一部门内部及各个部门之间同步的投资决策体系和交流机制。再度，在综合考虑到当前和未来市场投资环境的基础上，根据资产负债管理的原则，制订谨慎务实的产品定价策略。

另外，坚决务实的投资策略，在作好资产负债动态协商关系的基础上展开多元化资产配备。最后，增大在资产负债管理技术研究上的投放，创建一套适应环境自身公司实际操作，需要客观评价和管理公司资产负债状况的指标体系。”对于下一步的监管工作，陈文辉明确提出了“强化部门间监管协商，构成监管合力;增进保险资产负债谨慎监管从软约束向软约束改变;充分发挥偿付能力资本约束起到;之后深化资金运用改革和创意;减缓前进监管基础设施建设”的五点拒绝。回应，一位相似监管的人士回应，“保监会将充分发挥保险资产负债管理委员会的起到，构成资产负债管理监管的长效机制，强化压力测试，增大信息透露力度，严苛分账账户监管。

”事实上，对于保险资产负债管理问题，保监会近来早已屡屡发文。例如，在资产负债管理风险防止工作会议开会的前一天，保监会印发《保险公司资本补足管理办法(印发稿)》。

《印发稿》特别强调，保险公司不得通过借款、外汇市场及投资股份人发售或掌控的权益工具或债务工具等方式向股份人获取资金，股份保险公司发售的资本工具等。回应，普华永道中国保险业主管合伙人周星回应，“保监会一方面希望信誉好的保险公司通过多种渠道甚至创意工具来补足资本金，指出监管专制的态度，但同时又具体特别强调保险公司资本金补足的来源无法以通过保险公司资金自循环而来的任何方式，因为这种自循环不仅无法确实起着补足资本金、提升偿付能力的起到，反而不会好转保险公司的实际偿付能力。”声明：凡本网车站标明“来源：沃保网”的文章，版权均属沃保网所有，如须要刊登，请求再行读者《内容刊登许可解释》，按照涉及规定取得许可。

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